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pp电子平台|三国敢达|人形机器人再度领跑市场 基金经理预言三类投资机遇

【概要描述】　近日，受各类利好消息催化，人形机器人板块在A股整体升温的背景下再度表现抢眼三国敢达。有公募人士表示，今年是人形机器人的“商业化元年”，未来的应用领域非常广泛。若对标汽车赛道进行粗略估算，人形机器人或将成为万亿美元级别的全球性业态。　　对比去年三季度末至今年初与最近一个多月的两次机器人概念行情，可见后者并非简单重复轨迹的普涨。两轮行情中的“领头羊”显现差异，此前市场资金择股时采取的广撒网模式，已

pp电子平台|三国敢达|人形机器人再度领跑市场 基金经理预言三类投资机遇

【概要描述】　近日，受各类利好消息催化，人形机器人板块在A股整体升温的背景下再度表现抢眼三国敢达。有公募人士表示，今年是人形机器人的“商业化元年”，未来的应用领域非常广泛。若对标汽车赛道进行粗略估算，人形机器人或将成为万亿美元级别的全球性业态。　　对比去年三季度末至今年初与最近一个多月的两次机器人概念行情，可见后者并非简单重复轨迹的普涨。两轮行情中的“领头羊”显现差异，此前市场资金择股时采取的广撒网模式，已

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　　近日ღ✿，受各类利好消息催化ღ✿，人形机器人板块在A股整体升温的背景下再度表现抢眼三国敢达ღ✿。有公募人士表示ღ✿，今年是人形机器人的“商业化元年”ღ✿，未来的应用领域非常广泛ღ✿。若对标汽车赛道进行粗略估算ღ✿，人形机器人或将成为万亿美元级别的全球性业态ღ✿。

　　对比去年三季度末至今年初与最近一个多月的两次机器人概念行情ღ✿，可见后者并非简单重复轨迹的普涨ღ✿。两轮行情中的“领头羊”显现差异ღ✿，此前市场资金择股时采取的广撒网模式ღ✿，已进阶至需财务数据等基本面验证ღ✿，上市公司的业务订单和业绩表现成为了择股的胜负手ღ✿。多只重仓人形机器人赛道的主题基金ღ✿，也因选股得当而在同类基金中实现了业绩领跑ღ✿。

　　8月14日ღ✿，全球首个人形机器人运动会在北京开幕ღ✿，各种各样的机器人以“越来越像人”的表现ღ✿，向世界宣告未来有着无限可能ღ✿。

　　中国信通院发布的报告预计ღ✿，2045年后ღ✿，我国在用人形机器人数量将超过1亿台ღ✿，全面渗透至工业制造ღ✿、家庭服务ღ✿、医疗辅助ღ✿、特种作业等多个领域ღ✿，届时整机的市场规模可达约10万亿元级别ღ✿。

　　另据国际汽车制造商协会信息ღ✿，2024年全球汽车销量超过9000万辆ღ✿，人形机器人未来则有望超过这一数字ღ✿。方正富邦基金基金经理李朝昱表示ღ✿，此前特斯拉给出的机器人售价是成熟状态下2万美元/台ღ✿，据此粗略测算ღ✿，人形机器人行业将带出一个全球万亿美元级别的市场ღ✿。

　　在产业趋势的带动下ღ✿，人形机器人概念也在二级市场上掀起了阵阵浪潮ღ✿。自去年“9·24行情”开始ღ✿，机器人板块强势启动ღ✿，并持续演绎至今年2月ღ✿，其间Wind分类下的机器人指数涨幅接近翻倍ღ✿。随后ღ✿，该板块步入了数月的调整ღ✿，近期再度崛起并领跑市场ღ✿。

　　受益于机器人板块的强势表现ღ✿，多只基金也展现了亮眼业绩ღ✿。主动权益产品方面ღ✿，永赢先进制造智选ღ✿、中航趋势领航ღ✿、方正富邦信泓等3只产品的年内收益超过了60%ღ✿，方正富邦信泓ღ✿、中欧盛世成长ღ✿、长城久鑫ღ✿、中航趋势领航三国敢达ღ✿、摩根动力精选等自4月8日以来反弹幅度均超过30%ღ✿。ETF方面ღ✿，多只主题产品的年内收益均在20%以上ღ✿，规模也随之明显抬升ღ✿。比如ღ✿，华夏中证机器人ETF从53亿份猛增至170亿份ღ✿，天弘中证机器人ETFღ✿、易方达国证机器人产业ETF的规模则分别增逾24亿份pp电子平台ღ✿、30亿份ღ✿。

　　具体来看ღ✿，首轮行情主要由技术突破催生了想象空间三国敢达ღ✿。特斯拉ღ✿、波士顿动力等原型机的发布掀起了行业热度ღ✿，但市场对机器人的技术路线选择三国敢达ღ✿、商业化落地周期等尚缺乏明确判断ღ✿，资金在进行赛道布局时主要以“广撒网”式进行ღ✿，相关标的普涨特征显著ღ✿，涨幅则与企业的实际竞争力关联度低ღ✿，更像是对远期可能性的集体憧憬ღ✿。

　　中航趋势领航基金经理王森认为ღ✿，机器人板块的近期上涨则锚定了实质性的落地信号三国敢达ღ✿，资金的布局逻辑是聚焦“有客户验证ღ✿、有订单进展ღ✿、有量产规划”的标的ღ✿。因此ღ✿，板块内部的分化加剧ღ✿，技术壁垒高的核心标的持续受捧ღ✿，而缺乏实质支撑的边缘概念股则明显降温ღ✿。至此pp电子平台ღ✿，业绩兑现逻辑取代了单纯的概念想象三国敢达ღ✿，成为股价运行的核心驱动力ღ✿。

　　“当前ღ✿，这轮行情的最大特点是从主题投资走向订单验证ღ✿。”永赢基金基金经理张璐也表示ღ✿，过去市场更多关注的是概念和想象空间ღ✿，而现在越来越多的企业则拿出了实实在在的产品和订单ღ✿。特别值得关注的是ღ✿，那些“主业稳健+第二曲线清晰”的企业——它们在精密制造ღ✿、传动系统ღ✿、减速器等传统优势领域保持稳定增长的同时ღ✿，还积极布局了人形机器人相关业务ღ✿。

　　实际上ღ✿，上述变化在机构调研中也有迹可循ღ✿。8月以来ღ✿，埃斯顿ღ✿、大洋电机ღ✿、夏厦精密等机器人产业链核心企业先后接待了国泰基金等多家机构的调研ღ✿。在调研活动中ღ✿，埃斯顿称公司的伺服系统与谐波减速器的国产化率已明显提升ღ✿，在手订单同比增长约30%ღ✿；大洋电机重点介绍了机器人驱动电机的技术升级和产线自动化改造pp电子平台ღ✿，预计下半年交付能力提升20%以上ღ✿，客户涵盖多家国内头部机器人厂商ღ✿；夏厦精密则表示ღ✿，公司在高精度传感器模组领域实现月产能突破1万套ღ✿，并与下游制造和物流自动化企业签订了长期供货协议ღ✿。

　　人形机器人的发展日新月异ღ✿。当前ღ✿，已有多家企业制定了商业化时间表或明确了量产计划ღ✿，这也意味着行业正迎来从概念验证走向商业化落地的关键阶段ღ✿。在这个阶段ღ✿，哪些方向或者环节将出现更好的投资机会？

　　在细分领域的选择上ღ✿，张璐认为以下几个环节更值得重点关注ღ✿：首先ღ✿，是上游核心零部件pp电子平台ღ✿。ღ✿，特别是减速器ღ✿、六维力传感器ღ✿、丝杠等高价值量环节——这些零部件不仅技术壁垒高ღ✿，在整机成本中占比显著ღ✿，而且具备明显的进口替代空间pp电子平台ღ✿。其次ღ✿，是具备系统集成能力和商业闭环的整机厂商ღ✿，那些拥有自主应用场景的企业尤其值得关注ღ✿。最后ღ✿，是智能化软件环节ღ✿，包括大模型算法和运动控制系统ღ✿，这是人形机器人真正实现“智能”的关键所在ღ✿。

　　“至于如何选择上ღ✿、下游标的ღ✿，我觉得不能简单地二选一ღ✿，而是要采取产业链协同的视角ღ✿。”张璐称ღ✿，在评估企业时ღ✿，技术实力是其基础三国敢达ღ✿，不仅要看企业的专利布局ღ✿、研发强度ღ✿，更要看企业的技术转化能力ღ✿，比如订单获取ღ✿、客户结构ღ✿、营收质量等ღ✿。那些在供应链地位上实现跃升的企业ღ✿，比如从Tier2向Tier1转变ღ✿、从提供零部件到提供系统解决方案等ღ✿，这种边际改善往往蕴含着巨大的价值重估机会ღ✿。

　　王森则认为ღ✿，核心零部件企业是稳健的投资选择ღ✿，其价值在于技术确定性强ღ✿、竞争壁垒高ღ✿，且单机价值占比不低ღ✿，比如减速器ღ✿、伺服电机等生产企业ღ✿。这类产品的研发周期长ღ✿、工艺壁垒高ღ✿，一旦形成技术卡位pp电子ღ✿。ღ✿，在行业放量期不可替代ღ✿。当然ღ✿，投资者还需重点关注通过头部厂商认证的供应商ღ✿，同时跟踪相关公司在技术突破(如新材料替代等)与客户拓展进度等方面的边际变化pp电子平台ღ✿。

　　“整机制造企业代表着长期赛道的天花板ღ✿，投资逻辑则依赖‘门票争夺’的结果ღ✿。这类公司需具备硬件集成ღ✿、软件迭代(如具身智能大模型)与场景理解能力ღ✿，能跑通商业模式并实现规模化交付的企业将享受到最大的红利ღ✿。”王森说ღ✿。

　　牛股迭出的背后ღ✿，是国内完备的制造业积累ღ✿。当前ღ✿，人形机器人已成世界各国在科技行业的必争之地ღ✿，中美两国无疑是这一新生赛道的领跑者ღ✿。然而ღ✿，基于各自禀赋ღ✿，两国在该领域突围的方向也不尽相同ღ✿。

　　王森指出ღ✿，凭借人工智能算法领域的深厚积累与高端芯片的技术壁垒ღ✿，美国在人形机器人的“大脑”——智能化决策ღ✿、环境感知与自主学习系统方面保持领先ღ✿，为机器人赋予了更接近人类的交互与执行能力三国敢达ღ✿。当然ღ✿，美国的短板也较为突出ღ✿，大规模量产能力的相对薄弱也使得硬件落地严重依赖于全球供应链ღ✿，而中国则在硬件集成与成本控制效率上展现了显著优势ღ✿。经过多年产业升级ღ✿，中国的核心零部件国产化率已突破70%ღ✿，在运动控制模块ღ✿、高精度关节模组ღ✿、环境传感器等关键硬件领域形成了成熟的技术沉淀与产能储备ღ✿，能够为机器人提供从核心部件到整机装配的全链条支撑ღ✿。

　　“在这种互补又竞争的格局下ღ✿，中国有望凭借三重优势分食全球人形机器人市场超50%的增量蛋糕ღ✿：一是政策层面的持续加码pp电子平台ღ✿，从研发补贴到应用场景培育形成了完善的支持体系ღ✿；二是全球领先的智能制造基础ღ✿，能够快速响应规模化生产需求ღ✿；三是庞大的内需市场ღ✿，为技术迭代提供了天然试验场ღ✿。”王森表示ღ✿。

　　李朝昱也持有类似观点ღ✿。他表示ღ✿，中国的制造基因与美国的人工智能生态形成战略互补——硬件规模化与算法智能化共振ღ✿，双方共同促进产业技术迭代ღ✿，加速产品逐步走向成熟与落地ღ✿。国内产业链中ღ✿，能够在机器人行业深度参与者主要有三类ღ✿：一是宇树ღ✿、智元pp电子·(中国)官方网站ღ✿，ღ✿、优必选等一众创新型本体企业ღ✿；二是特斯拉ღ✿、小米ღ✿、小鹏等整车厂ღ✿；三是产业链上游的软硬件零部件制造企业ღ✿。

　　张璐则称ღ✿：“人形机器人的市场蛋糕足够大ღ✿，我更关注三类企业的机会ღ✿。”首先ღ✿，是技术驱动型企业ღ✿。这类企业在感知ღ✿、决策ღ✿、执行等关键技术环节具备突破性创新能力ღ✿，能够为机器人装上“智慧大脑”或提供“灵巧身体”ღ✿。其次ღ✿，是场景驱动型企业ღ✿。这类深耕细分场景的企业能够将人形机器人与特定行业深度结合ღ✿，往往能更快实现商业闭环ღ✿，比如工业制造的柔性装配ღ✿、物流仓储的复杂分拣等ღ✿。最后ღ✿，是平台整合型企业ღ✿。这类企业具备产业链整合能力ღ✿，能够连接技术与市场ღ✿，提供完整的解决方案ღ✿。

　　免责声明ღ✿：中国网财经转载此文目的在于传递更多信息ღ✿，不代表本网的观点和立场ღ✿。文章内容仅供参考ღ✿，不构成投资建议ღ✿。投资者据此操作ღ✿，风险自担ღ✿。

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